总市值(zhí)超6万亿的科(kē)创板市场，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官(guān)网消息，为健全(quán)多层次资(zī)本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市(shì)场风(fēng)险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交(jiāo)所也发(fā)布消息，将在中国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位(wèi)业内人(rén)士(shì)表示，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作(zuò)的启(qǐ)动，将为科创(chuàng)板市场的科(kē)技创(chuàng)新投资带来风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足(zú)投资者(zhě)多元化的交易(yì)和风(fēng)险管理需求。而相关合(hé)约(yuē)标(biāo)的纳(nà)入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品的规(guī)模(mó)、流(liú)动性(xìng)和交投活(huó)跃度(dù)产生积极影(yǐng)响，同时(shí)为科创板市场投资(zī)带来中长期资(zī)金，增强(qiáng)市场的关注(zhù)度和(hé)吸(xī)引力(lì)。

　　科创板新增风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会消(xiāo)息显示，为健全多层次资本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科(kē)创50指数的场内期权(quán)品种，科(kē)技创新特(tè)色(sè)鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好互(hù)补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推进(jìn)上(shàng)海(hǎi)国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平(píng)改革开放决策部署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利于(yú)吸(xī)引(yǐn)长期资金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化(huà)的(de)交(jiāo)易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创板改革先(xiān)行(xíng)先试的示(shì)范引(yǐn)领作(zuò)用，不(bù)断提(tí)升服务(wù)实体经济质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官(guān)网也发布消息，上交所将在中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导下(xià)认真(zhēn)做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市相关工作。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市，是上交所贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金(jīn)融支持创新体(tǐ)系”、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革开放、支持创新驱动发展战略(lüè)的重要举(jǔ)措，对(duì)促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支(zhī)持科创板(bǎn)建设具有积极意义(yì)。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来(lái)，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市场运行(xíng)平(píng)稳有序，支持(chí)和(hé)鼓励(lì)“硬科技”企(qǐ)业上市(shì)的集聚示范效(xiào)应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续(xù)强化。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，目(mù)前科(kē)创板尚缺少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管理工具，上交(jiāo)所(suǒ)根据市场需求积极推(tuī)动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完善科创板配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性、推进科(kē)创板做市商(shāng)制度功能发挥、宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思持续发(fā)挥科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试示范(fàn)引(yǐn)领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思发挥资(zī)本市场(chǎng)改(gǎi)革试验田作用(yòng)，对于(yú)促(cù)进科创板(bǎn)和股票(piào)期权(quán)市场长期持续健康发展意义(yì)重大。”上(shàng)交所相关负(fù)责人称。

　　同时(shí)，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市(shì)场的(de)稳健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作，多举措(cuò)确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会(huì)一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规(guī)则体系(xì)，加强(qiáng)运(yùn)行管理和风险监(jiān)测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证监会将进一步完善风(fēng)险防控(kòng)机(jī)制，并根(gēn)据市场(chǎng)运行情(qíng)况(kuàng)改(gǎi)进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上(shàng)交所高度(dù)重视ETF期权市(shì)场风险防(fáng)控工(gōng)作，基于我(wǒ)国ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)发展(zhǎn)特点，实施了(le)投资者适当(dāng)性管理制度(dù)、保证金制(zhì)度、持(chí)仓限额(é)制度等一系列风控安排(pái)，保障了期权(quán)市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期(qī)权(quán)，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体(tǐ)沿用前(qián)期(qī)的风控(kòng)措施，并(bìng)根据(jù)科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适(shì)应性调整为(wèi)20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践(jiàn)。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效的(de)风险防控(kòng)和市场监(jiān)管(guǎn)措施的基础(chǔ)上，进一步(bù)做好风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在(zài)中国(guó)证(zhèng)监会的(de)指(zhǐ)导下，会同市场各方扎(zhā)实(shí)做好各项业务(wù)和技术准备工作(zuò)，保障科(kē)创50ETF期权平(píng)稳(wěn)上市。”上交所相关(guān)负责(zé)人称。

　　国(宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思guó)内ETF期权产品将增至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产品(pǐn)规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本市(shì)场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具(jù)，在价格发(fā)现、风(fēng)险管(guǎn)理、完善(shàn)市(shì)场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权试点以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪深(shēn)交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了(le)引入(rù)增量资金、稳(wěn)定现货(huò)市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实(shí)了基础。

　　据记者统计，作为股票市(shì)场的基础性风险管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就(jiù)上市(shì)交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上交所、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所(suǒ)上(shàng)市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只(zhǐ)，投资者的风险管理工具(jù)将(jiāng)更加丰富(fù)和多(duō)元化。

　　一(yī)位公募(mù)投资人士对此表示，目前我国已经推出了不同类型的期权(quán)品种，不同品种对应市场(chǎng)不同的市值的公司和(hé)投资(zī)风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基(jī)指数形成覆盖(gài)，科(kē)技创新风格投资有了风险管理工具，这将(jiāng)有(yǒu)利于投资(zī)者做好风险管理，满足(zú)不同投资者的投资交易(yì)需求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前ETF期权的合约标(biāo)的(de)都(dōu)是ETF市场的龙(lóng)头产品，目(mù)前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权(quán)合约(yuē)标的(de)。

　　而从目(mù)前全市场跟(gēn)踪科(kē)创50指数的(de)ETF产(chǎn)品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大(dà)，达(dá)到583亿元，目前管理(lǐ)规(guī)模仅次(cì)于华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第(dì)二名。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基金(jīn)旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在(zài)同(tóng)类型指数跟踪产(chǎn)品中(zhōng)，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标(biāo)的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约(yuē)标(biāo)的的可能性较(jiào)大(dà)，管(guǎn)理规模和产品流动性都具(jù)备(bèi)突出优势。”上述公(gōng)募(mù)投资人(rén)士称。

　　而根据(jù)业(yè)内人士分析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙(lóng)头产品的(de)规模(mó)、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位(wèi)股票(piào)ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权上(shàng)市后，投资者(zhě)可以(yǐ)借(jiè)助(zhù)相应的风险管理工具(jù)进行方向性投资(zī)、波(bō)动率投资(zī)等，在投资层面的配套(tào)策略也会丰(fēng)富起(qǐ)来(lái)。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步(bù)提高，进而促进规(guī)模的(de)提升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，有利于吸引(yǐn)中长(zhǎng)资(zī)资金(jīn)，增强股票ETF产品关注(zhù)度(dù)，这(zhè)也会让相(xiāng)应的(de)龙头ETF产品(pǐn)的规模和(hé)流动性进(jìn)一步巩(gǒng)固，市场(chǎng)吸引(yǐn)力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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